예측 시장이 성장하고 있습니다. 예측 시장(prediction market)이란 미래 사건의 특정 결과를 예측하는 과정에서 금융 인센티브를 활용하는 공개 시장입니다. 한 마디로 돈을 걸고 미래 사건을 예측하는 시장입니다. 예측 시장에서 서로 다른 믿음을 가진 거래자들은 미래 사건의 알려지지 않은 결과와 관련된 계약을 거래합니다. 계약은 주식의 형태를 띠고 있습니다. 사건의 결과에 따라 배당을 받을 수도 있고, 그렇지 못할 수도 있는 주식을 거래합니다.
중요한 지점은 ‘도박과의 차별성이 있느냐‘겠죠? 핵심은 자유롭게 거래할 수 있다는 점에 있습니다.
예측 시장 체계가 발행한 주식의 시장 가격은 사건의 발생 확률로 해석할 수 있습니다. 시장 가격을 만들어 가는 과정이 서로 다른 의견을 가진 참여자들의 판단이나 믿음을 집계하는 과정입니다. 아직 실현되지 않은 미래 사건의 결과에 대해서 거래라는 형식을 통해서 각자의 믿음과 판단이 이끌어내어지고 집계되면서 집단 지성이 만들어집니다. 결국 사회적인 측면에서 보았을 때에는 집단 지성의 기능을 효율적으로 작동하도록 만드는 것이 예측 시장의 주요 기능이자 목적입니다. 이렇기 때문에 아주 넓게 보면 예측 시장은 더 일반적인 개념인 크라우드 소싱에 속한다고 볼 수 있습니다.
예측 시장의 작동 방식을 좀 더 살펴보겠습니다.
단지 다양한 사건들의 결과에 대해서 베팅을 할 수 있다는 점이 중요한 것은 아닙니다. 그 베팅을 거래할 수 있는 거래 체계가 존재하며 그러한 거래를 통해 집단 지성이 발현된다는 점이 중요합니다. 원리상으로는 마치 기초 경제학에서 배우는 바와 같이 수요와 공급에 의해서 균형 가격이 정해지는 원리와 같습니다. 참여자인 대중들은 미래 사건이 어떻게 발생할지 각자의 믿음의 정도를 가격으로 반영시킵니다. 이 과정을 통해 얻어진 예측 시장의 균형 가격은 해당 사건의 발생 확률을 수치적으로 나타냅니다.
대표적인 거래 시장으로 폴리마켓이나 칼시가 있습니다. 이들과 같은 일반적인 예측 시장은 가장 흔한 형태인 이항 옵션 시장입니다. 특정 미래 사건을 정하여 yes 주식과 no 주식을 발행하고 거래합니다. Yes 주식은 사건이 발생하면 1달러를 받는 주식이고, No 주식은 사건이 발생하지 않으면 1달러를 받는 주식입니다. 그리고 거래 가격이 0 달러에서 1 달러 사이에서 성립하도록 설정되는데, 만약 어떤 사건에 대한 yes 주식이 0.60달러에 거래된다면 참여자들은 사건의 발생 확률을 60%로 보고 있다는 뜻이 됩니다. 최종적으로는 둘 중의 한 주식이 0 달러, 나머지 주식이 1 달러인 가격으로 만기가 됩니다.
저희 세자리에서는 새로운 형태의 예측 시장을 만들려고 합니다. SINE 모형입니다. 세자리 쟁점–주도권 거래소인데요, 단지 에스–노, 승–패를 정하여 거래하는 것처럼 단순하지는 않지만 매우 직관적이며 매우 논리적이고, 매우 현실적입니다. 오늘 영상에서는 그 핵심적인 사항을 몇 가지만 추려서 설명하겠습니다.
첫 번째는 예측의 형식에 대한 것입니다.
세자리의 SINE 모형은 원인과 결과를 동시에 예측하게 합니다. 기존의 예측 시장들은 결과만을 예측하는 거래 모형을 사용합니다. 스포츠 경기를 예로 들어 가 팀과 나 팀이 경기를 하는 상황을 가정하겠습니다. 이 경우 기존 예측시장에서는 가 팀이 이길 것인지 또는 몇 대 몇으로 승부가 날 것인지 만을 주식화하여 거래하도록 합니다. 그에 비해서 SINE 모형은 승부의 결정 원인(=설명 데이터)과 승부의 결과(=방향 데이터)를 동시에 예측하도록 합니다. 승부의 결정 원인으로는 가 팀의 특정 전술, 나 팀의 특정 전술 등이 있을 수 있고, 승부의 결과로는 가 팀의 승리, 무승부, 나 팀의 승리 등이 있습니다. 참여자들이 원인과 결과를 예측하면 ‘관리체계’는 각각의 내용을 담은 전자문서를 분리하여 참여자에게 발급합니다. 원인을 담은 문서는 참여자의 입장이나 믿음을 표현하며, 결과를 담은 문서는 배당에 대한 권리를 표현합니다. 원인과 결과를 구분하여 그 구분을 자신의 믿음을 표현하는 입장과 배당을 받을 수 있는 권리, 두 가지로 구분하여 거래 체계의 기본 뼈대를 만들었습니다. 바로 이 내용, “입장과 권리를 구분한다.”가 첫 특징입니다.
단순히 승–패, 예스–노 만을 선택하는 것에 비하면 복잡해 보이지만 원인과 결과를 입장과 권리로 연결지었다는 점에서 매우 직관적입니다.
두 번째는 거래의 방식에 대한 것입니다.
원인에 대한 거래와 결과에 대한 거래가 분리되어 이루어집니다. 원인을 포함하고 있어 시장 참여자가 승부의 결정적인 요소로써 판단하고 있는 내용을 담고 있는 문서를 ‘원인 그루터기’ 또는 ‘입장 그루터기’, 간단히 ‘그루터기’라고 부릅니다. 결과를 포함하고 있으며 최종적인 배당을 받을 수 있는 권리를 가진 문서를 ‘권리부 아람’ 간단히 ‘아람’이라고 부릅니다. 물론 모두 전자적인 문서들입니다.
원인에 대한 판단은 그 참여자가 사건을 어떻게 바라보고 있는지를 나타냅니다. 해당 참여자의 입장이라고 할 수 있습니다. 입장의 거래는 제한적으로 이루어집니다.
주된 거래는 결과를 담고 있는 문서이자 권리를 가지고 있는 전자 문서인 아람의 거래에 있습니다. 세자리의 SINE 모형은 참여자의 판단이나 믿음을 나타내고 있는 입장의 거래는 제한하고 권리에 해당하는 아람의 거래를 활성화함으로써 집단 지성의 발현을 유도하는 거래 체계입니다. 결론적으로 다음과 같이 말할 수 있습니다. “입장은 보유하고 권리는 거래한다.“
입장의 거래를 제한하는 이유는 단순합니다. 참여자가 입장이 없는 상태에 놓이지 않게 하기 위해서입니다. 자신의 입장은 항상 존재하며 권리만을 거래할 수 있습니다. 집단지성의 발현이라는 측면에서 매우 논리적이죠?
세 번째는 평가의 방식에 대한 것입니다.
원인과 결과의 올바른 결합에 대해서만 배당이 이루어집니다. 단지 옳다고 판정된 그루터기를 보유하고 있는 것만으로 또는 승부의 올바른 결과를 예측한 아람을 보유하고 있다는 사실만으로 배당을 받을 수는 없습니다. 올바른 그루터기와 그에 연결된 올바른 아람의 보유에 대해서 배당이 이루어집니다. 결론적으로 다음과 같습니다. “분리하여 거래하고 결합하여 평가한다.“
다음 영상에서 저희 세자리 SINE 모형을 좀 더 자세히 설명하도록 하겠습니다.